看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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